今日观察!城投转型按下“快进键”:隐性债务规模几何?化解任重道远
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城投转型按下“快进键”:隐性债务规模几何?化解任重道远
北京讯(记者 罗志恒 牛琴)**
2023年城投公司财务报表折射出哪些重要信息?当前隐性债务的规模到底有多少?城投公司在短期化债和中长期转型的要求下还面临哪些重点任务?
城投公司转型步伐加快
自中央提出“一揽子化债”要求以来,各部门和地方政府积极落实,通过财政化债和金融化债等多种手段对债务进行展期、降息,以时间换空间。城投公司作为地方政府隐性债务的主要载体,其转型备受关注。
从3300家城投公司2023年财务报表分析来看,城投公司转型呈现出以下九大特征:
- 资产规模稳步增长但增速有所放缓,同时加快重组整合背景下,资产向头部城投公司集中。
- 房地产行业持续低迷、城投公司流动性紧张以及政策限制三重因素叠加下,城投托地现象减少,土地资产大幅减少。
- 主营业务收入增速放缓,盈利能力有所下降。
- 债务规模增速有所放缓,但债务负担依然较重。
- 短债占比有所上升,偿债压力加大。
- 政府补助依赖度有所下降。
- 现金流状况有所改善。
- 城投公司转型步伐加快,新兴业务发展势头良好。
隐性债务规模仍待测算
化解债务风险是城投公司转型的关键。目前,城投公司隐性债务的规模仍未有权威数据。
有研究机构测算,截至2023年末,城投平台的隐性债务规模约为55万亿元。其中,未纳入统计的存量隐性债务规模约为32万亿元,主要来源于城投平台对下属企业的债务隐性化、平台之间的债务交叉兜底、以及平台对外担保的隐性债务等。
化解隐性债务任重道远
城投公司化解债务、转型发展任重道远。需要多措并举,综合施策:
- **压减存量债务。**要继续压减不必要的政府融资平台,清理僵尸项目,盘活存量资产,通过财政化债、金融化债等多种手段化解存量债务。
- **严格控制新增债务。**要建立健全城投公司融资管理机制,严格控制新增债务,把债务规模控制在合理水平。
- **发展新兴业务。**要鼓励城投公司聚焦主业,发展新兴业务,提高盈利能力,增强抗风险能力。
- **加强监管。**要加强对城投公司的监管,压实地方政府主体责任,筑牢化解债务风险的制度防线。
**城投公司转型升级是地方政府化解债务风险、推动经济转型发展的重要途径。**需要坚持稳中求进工作总基调,以高质量发展为目标,统筹抓好化债、转型和发展,推动城投公司走上可持续发展道路。
法德利差创纪录新高:市场对欧元区前景疑虑加剧
北京讯 - 法国与德国10年期国债收益率之差本周创下纪录最大单周增幅,凸显市场对欧元区经济前景的担忧加剧。
收益率之差飙升
数据显示,截至6月15日,法国10年期国债收益率升至2.26%,德国10年期国债收益率则升至1.84%,两国收益率之差扩大至42个基点,创下2017年以来新高。
多重因素推动
分析人士指出,多重因素推动了法德利差的飙升。其中,欧洲央行即将结束量化宽松政策,加之市场预期美联储将继续快速加息,导致欧元区与美国之间的利差扩大,吸引投资者将资金从欧元区流出,推升法国国债收益率。
此外,欧元区经济增速放缓、通胀高企等风险也令投资者担忧,避险情绪推动投资者买入德国国债,压低其收益率。
市场担忧加剧
法德利差扩大反映了市场对欧元区前景的担忧加剧。投资者担心,欧央行收紧货币政策可能拖累欧元区经济增长,而高通胀则可能进一步加剧经济困境。
未来展望
未来,法德利差将如何演变取决于欧元区经济形势和欧央行政策走向。若欧元区经济表现强劲,且欧央行成功控制通胀,法德利差可能有所收窄。但若欧元区经济陷入衰退,或通胀持续高企,法德利差可能进一步扩大。
新增分析:
- 法德利差扩大可能对欧元区金融稳定造成风险。如果投资者继续抛售欧元区债券,欧元区国家融资成本将上升,可能引发债务危机。
- 欧央行需要密切关注市场动向,并在必要时采取措施稳定市场信心。
注意: 本文仅供参考,不构成投资建议。
发布于:2024-07-05 15:35:11,除非注明,否则均为
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